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    蘋果高管解讀第三財季財報:第四財季營收同比增長將加快

    作者:時間:2022-07-29來源:網易科技報道收藏

    7月29日消息,美國當地時間周四,發布了2022財年第三財季業績。財報顯示,當季營收為830億美元,同比增長2%,略高于分析師預期的828.1億美元;凈利潤為194.4億美元,同比下降10.6%,高于分析師預期的189.76億美元。每股收益1.20美元,同比下滑8%,而分析師預期為1.16美元。雖然營收和凈利潤均超出華爾街預期,但其也顯示出增長放緩跡象。財報發布后,管理層召開電話會議,首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)、首席財務官盧卡·馬斯特里(Luca Maestri)以及投資者關系(高級)總監Tejas Gala參加會議并回答了分析師提問。

    本文引用地址:http://www.me-unplugged.com/article/202207/436817.htm

    以下為蘋果財報電話會議實錄摘要

    庫克:激活設備數量創新高 準備迎接經濟衰退沖擊

    今天,蘋果公司再次公布了創紀錄的第三財季財報,營收達830億美元。盡管受到供應緊張、強勁外匯逆風以及暫停俄羅斯業務等因素影響,但第三財季業績仍好于預期。蘋果在美洲、歐洲和亞太其他地區(除大中華區和日本)都創造了新的第三財季收益紀錄。

    我們還發現,無論是在發達市場還是新興市場,第三財季營收都創下了新紀錄,其中巴西、印尼和越南的營收都實現了兩位數的強勁增長,印度的營收也增長了近一倍。我們看到客戶對我們產品和服務的極大熱情,促使我們的激活設備數量創下了歷史新高。

    供應限制低于我們在第三財季開始時的預期,略低于我們在上次電話會議上討論的范圍。

    在第三財季,我們發現iPhone在營收和吸引新用戶方面都創下了新紀錄。憑借其先進的性能、功能和易用性,消費者發現iPhone仍然是智能手機的黃金標準。

    上個月,蘋果推出了一波創新浪潮,包括完全重新設計的MacBook Air和新的13英寸MacBook Pro。這兩款設備都由M2處理器提供動力。M2提供更快的CPU、GPU和神經引擎,以及更高的內存帶寬和Pro Res加速等新功能,延續了蘋果芯片在Mac上的巨大創新步伐。我們對Mac的供應仍然受到限制,但客戶對我們產品的積極反饋令我們感到鼓舞。iPad和Mac一樣,盡管供應持續緊張,但第三財季需求依然強勁。

    我們的iPadOS 16為iPad帶來的新功能讓客戶和開發者感到特別興奮,讓客戶比以往任何時候都能更好地控制自己的體驗。這包括編輯或刪除已發送消息的能力,iPad和Mac上組織應用程序的新方式,以及iPhone上全新的可定制鎖屏等等。今天,iOS 16、iPadOS 16、MacOS Ventura和WatchOS 9都處于公測階段,我們非常興奮地看到我們的開發社區用它們創造了什么。

    我們推出了門檢測和實時字幕等新的創新和無障礙功能,為殘疾用戶提供導航、健康、通信等支持。我們后來還發布了Apple Pay Later,讓客戶可以更靈活地使用他們的蘋果設備進行購物。在新版CarPlay上,我們正在通過更深入地集成到車輛硬件中來改善駕駛體驗,允許司機控制他們的音樂、空調以及剩余油量等,所有這些都是在單一的集成平臺上完成。在可穿戴設備、家居和配件類別中,我們產品中注入的創新繼續贏得新客戶的青睞。

    對于注重健康的消費者來說,Apple Watch仍然是追蹤他們整體健康狀況的良好方式。我們還將為他們帶來更多關于他們鍛煉、睡眠周期和藥物的數據,更新即將在WatchOS 9上發布。我們也很高興FDA批準了一項新功能,讓患有心律不齊的用戶可以跟蹤他們的房顫情況。

    消費者繼續熱情地參與我們的內容中來,包括新聞、健身、音樂、游戲等。服務業務收入增至196億美元,同比增長12%,符合我們的預期。我們為像Severance和Black Bird這樣的Apple TV+產品吸引了大眾的想象力而感到自豪,我們期待著創作者在這一年里開發出更多非凡的內容。在推出兩年半以來,Apple TV+已經贏得了250次勝利,獲得了1100多項獎項提名,而且還在不斷增加。

    就在這個月,我們了解到Apple TV+憑借13部作品獲得了52項艾美獎提名。在上次會議中,我提到了Apple TV+上的《Friday Night Baseball》,這款游戲已經讓棒球迷們歡欣鼓舞。上個月,我們宣布了一項為期10年的協議,將在全球范圍內轉播美國職業足球大聯盟的比賽,為全球足球迷提供全新的方式來觀看他們最喜歡的運動。

    我們有個杰出的開發者團隊,創造了應用商店所代表的經濟奇跡。我們感到自豪的是,iOS應用經濟為美國和世界各地創造了超過220萬個就業崗位。在過去兩年中,小型開發商的收益增長了一倍多。在支持開發者的同時,我們也在竭盡全力保護用戶。2021年,我們通過阻止超過160萬個有風險和易受攻擊的應用程序和應用程序更新,阻止了近15億美元的欺詐交易。

    在零售方面,我們于第三財季在湖北省開設了蘋果的第一家門店。今天早些時候,我們在倫敦市中心開設了第五家蘋果專賣店。我們還擴大了蘋果創意工作室的規模,接觸到更多來自未被充分代表的社區的年輕創意人員,幫助他們實現自己的潛力,并將他們最好的想法變成現實。

    以我們的價值觀和我們所做的每一件事引領我們的使命,包括對保護環境的承諾,在這方面我們繼續積極追求2030年的目標。此外,這也包括我們對多樣性和包容性的關注,我們一如既往地致力于在這方面取得進展,比如促進種族公平和正義。

    與此同時,我們還以我們的價值觀引領潮流,也意味著對隱私和安全的堅定承諾。上個月,我們宣布引入passkey,即旨在取代密碼的下一代網絡憑證。passkey不會被網絡釣魚,也不會在數據泄露時被黑客竊取,因為信息存儲在用戶的個人設備上。

    我們承諾盡自己的一份力量來幫助解決加州的住房危機。到目前為止,我們已經部署了超過13億美元,包括為中低收入首次購房者提供財政援助,開發新的經濟適用房,幫助弱勢群體等。

    第三財季業績最終反映了我們的韌性和樂觀態度。展望未來,我們對宏觀環境的不確定性有著清醒的認識。然而,我們始終專注于從一開始就指引我們的同一個愿景。我們每天都在努力成為一個想象力點燃創新的地方。在這里,優秀的人聚集在一起實現偉大的事情,客戶是我們所做一切的中心。我們將一如既往地繼續執行這一愿景,以讓世界變得比我們發現時更好。

    馬斯特里:營收同比增長將加快

    我們非常高興地公布第三財季業績,繼續展示了我們在極具挑戰性的經濟環境下有效經營業務的同時,在硬件、軟件和服務方面的創新能力。盡管供應緊張、外匯阻力超過300個基點以及我們在俄羅斯業務的影響,但我們第三財季收入仍創下新紀錄,同比增長2%。

    在產品方面,iPhone的營收為634億美元,創第三財季營收紀錄。我們的激活設備安裝基數繼續增長,這得益于我們無與倫比的客戶滿意度和忠誠度,并在所有主要產品類別和地理細分領域達到了歷史最高水平。我們的服務業務也創下了季度營收紀錄,比去年同期增長了12%,其中美洲、歐洲、大中華區以及亞太其他地區的營收都創下了季度新高,每個主要服務類別也是如此。

    公司毛利率為43.3%,較上季度下降40個基點,原因是有利的組合部分抵消了季節性杠桿損失和不利外匯因素影響。產品毛利率為34.5%,環比下降190個基點,主要受季節性杠桿損失和外匯影響。服務業務毛利率為71.5%,連續下降110個基點。

    盡管遭遇了外匯阻力,但iPhone的營收同比增長3%,達到創紀錄的407億美元,因為消費者對我們的iPhone 13系列的需求繼續強勁。我們在發達市場和新興市場都創下了新的季度紀錄,iPhone的活躍安裝基數在所有地區都達到了歷史新高,這是銷售業績和無與倫比的客戶忠誠度所推動的。事實上,最新調查顯示,iPhone用戶的滿意度為98%。

    就Mac而言,盡管有供應限制和負面影響,我們仍創造了74億美元的收入。我們繼續為Mac迎來的長期機遇感到興奮,并通過不懈的創新重新定義PC體驗。我們對Mac的投資幫助推動了我們安裝基礎的顯著增長,在第三財季達到了歷史新高,因為近半Mac客戶購買了新產品。

    iPad營收為72億美元,由于供應緊張和匯率下跌,同比下降2%。消費者對我們的iPad系列產品的需求持續強勁,遍及全球的消費者、教育和企業市場。iPad的安裝數量也創下歷史新高,該季度超過半數用戶是新用戶。

    可穿戴設備、家用和配件的營收為81億美元,同比下降8%,原因是我們面臨著外匯阻力、家用和配件產品推出時間的不同、供應限制以及整體宏觀經濟環境影響。盡管如此,我們在這類設備的安裝基數創下了新的歷史記錄。例如,Apple Watch繼續擴大其影響力,在第三財季購買Apple Watch的用戶中,超過三分之二是新用戶。

    服務業務增長了12%,盡管外匯市場出現了近500個基點的不利因素,以及我們受到俄羅斯業務暫停和宏觀經濟環境的影響。我們在發達國家和新興市場都創下了新的季度營收紀錄,包括美國、墨西哥、巴西、韓國和印度。在第三財季,我們服務組合的表現達到了創紀錄的水平,這反映了我們在許多方面生態系統的實力。首先,我們的安裝基數持續增長,在每個地理區域和主要產品類別都達到了歷史最高水平。當季,我們也看到客戶對我們服務的參與度有所增加。

    我們的交易賬戶、付費賬戶和付費訂閱賬戶都以兩位數的速度增長。付費訂閱也呈現出非常強勁的增長趨勢。我們現在擁有超過8.6億的付費用戶,僅在過去12個月就增加了超過1.6億。最后,我們將繼續提高現有服務的廣度和質量,從Apple TV+和Apple Arcade上持續不斷的新內容,到我們最近宣布的iCloud和Apple Music的新功能,我們相信我們的用戶會喜歡這些新功能。

    在企業市場,我們的客戶越來越多地投資蘋果產品,作為吸引和留住人才的策略。美國銀行將向所有財務顧問提供iPhone,這樣他們就可以隨時獲取客戶信息,并在任何地方及時提供財富管理建議。另一家大型全球企業客戶威普羅(Wipro)正在投資MacBook Air,由于其卓越的性能和較低的總擁有成本,M1將其作為在全球招聘新畢業生時的競爭優勢。隨著M2芯片為MacBook Air和13英寸MacBook Pro提供支持,我們期待更多的客戶將Mac提供給他們的所有員工。

    到第三財季結束時,我們持有1790億美元現金和有價證券。我們償還了30億美元的到期債務,同時增加了40億美元的商業票據,我們的債務總額為1200億美元。因此,截至該季度末,該公司凈現金接近600億美元。

    在第三財季,我們向股東返還了超過280億美元,其中包括38億美元的股息和等額股息,以及斥資217億美元在公開市場回購1.43億股蘋果股票。我們仍然相信我們的股票有很高的價值,并保持我們的目標,即隨著時間的推移達到凈現金中性狀態。

    鑒于近期世界各地的持續不確定性,我們不提供收入業績指引,但基于宏觀經濟前景和疫情對我們業務的影響不會比我們今天預測的情況更加惡化的假設,我們分享了某些方向性見解??傮w而言,我們認為,盡管外匯匯率的同比影響約為600個基點,但與第三財季相比,的營收同比增長將加快。在產品方面,我們預計供應限制將低于第三財季的水平。特別是與服務相關的業務,我們預計收入將增長,但由于宏觀經濟因素和外匯因素,收入將較第三財季放緩。

    我們預計毛利率將在41.5%至42.5%之間,運營成本將在129億到131億美元之間。最后,我們的董事會宣布了每股普通股0.23美元的現金股息,于2022年8月11日支付給截至2022年8月8日的備案股東。

    分析師提問

    問:有很多宏觀擔憂和高通脹將影響消費者需求,但你們在財報中卻沒有詳細提及。所以我想知道,你是否看到了經濟衰退或通脹對最終需求的影響?這是消費疲軟的初步跡象嗎?

    庫克:我不是經濟學家,所以我將把自己的評論范圍縮小到我們在商業中看到的。我們確實認為宏觀經濟的逆風影響了我們的業務和業績,其中之一顯然是外匯,同比增長率超過300個基點。從產品類別角度來看,在iPhone上,沒有證據表明,除了外匯還有宏觀經濟因素的明顯影響。Mac和iPad是由供應決定的,我們沒有足夠的產品來測試需求。至于可穿戴設備、家用設備和配件,我們確實看到了某些影響,我們將其歸因于宏觀經濟環境。至于服務業務,確實有些服務受到了影響。例如,數字廣告顯然受到了宏觀經濟環境的影響。所以,總的來說,鑒于第三季度面臨的諸多挑戰,我們對該季度取得的業績感到非常滿意。

    問:當我觀察你們的服務業務時,我看到的是季度營收接近200億美元的龐大業務。作為一家大公司,你們每年都會不斷添加些有趣的、具有變革性的功能,比如支付等。所以,考慮到你們添加了創新的功能,我在努力尋找一個好的方法來思考如何為這個業務的增長建?!,F在,服務業務似乎已經相當成熟了,作為投資者,我們應該如何考慮為服務業務建模呢?

    馬斯特里:如你所知,我們不會提供第四季度業績指引。但我認為,我們的服務行業有很多杠桿需要考慮。首先就是用戶數量,這是我們公司不斷發展壯大的動力。而正如我所提到的,用戶數量在各個地域、各個產品類別都達到了歷史最高水平。這是非常重要的。第二個杠桿是用戶參與度。我們知道,隨著時間的推移,我們的客戶會越來越投入。

    交易賬戶、付費賬戶、付費訂閱都在增長,所以參與度也在持續增長。正如你提到的,我們提供的服務的廣度和質量會隨著時間的推移而增長。這些都是對我們有長期幫助的東西。如果你回頭看看我們幾個季度的增長率,會發現它們的表現都很好。當然,宏觀環境也會對這項業務產生影響。因此,我們的服務業務很難保持穩定的增長速度。但是當我們從整體上看我們在服務領域所做的事情時,我們對該業務的未來充滿信心。

    問:在服務領域,蘋果會不會有興趣通過尋找外部產品來收購,以加快其服務業務的增長?

    庫克:我們總是審視并問自己,這是否具有戰略意義,我們從不僅僅為了購買而購買,或僅僅為了盈利而購買。但我們會購買對我們有戰略意義的東西。到目前為止,我們專注于較小的IP和人員收購。但我不排除未來的任何可能性。

    問:回顧過去,我們會發現iPhone的重大升級周期通常為三年。如今,我們已經進入你所謂的5G iPhone演進兩年了。在2021年和2022年,你們的銷量將會增長。這意味著,隨著升級速度放緩,明年可能會有更大壓力。但你的評論似乎沒有提到放緩的跡象。iPhone新用戶的增長達到了兩位數。那么,你認為推動iPhone持續增長強勁的各種因素嗎?

    庫克:今天,產品和產品內部的創新是主要驅動因素。當然,其他關鍵的變量包括馬斯特里之前提到的一些事情,比如用戶數量始終在高速增長。就在第三財季,我們還以強勁的兩位數增長創造了新的單季紀錄,這顯然額外幫助增加了激活設備數量。

    我們繼續在那些iPhone普及率很低的重要地區開展業務。在印尼、越南和印度等國家,我們做得相當不錯,而iPhone往往是這些市場的引擎,尤其是在為蘋果產品在那里創造市場的初期。因此,我們真正關注的是所有這些因素,從安裝基數到切換手機用戶的數量,再到地理分布。當然,對我們來說最重要的是,保持令人難以置信的客戶滿意度和客戶的忠誠度。

    我們很高興人們對最新款iPhone的滿意度達到了98%。這些就是支撐它的東西。5G已經成為一種助燃劑。而5G的普及率,尤其是從全球來看,仍然相當低。在有些地區,5G的普及率明顯更高,但在全球范圍內,5G的普及率仍然很低。所以我認為我們有理由保持樂觀。

    問:你認為有哪些因素會促使服務業務加速或者減速?它能持續兩位數的增速嗎?

    馬斯特里:在財報中,我們預計服務業務的增長將會從第三財季的12%下滑。請記住,我們看到,與去年同期相比,600個基點,6%的匯率影響,所以這對我們來說是個很大的不利因素。還要記住的是,我們在俄羅斯的業務仍然受到影響。庫克提到了某些薄弱環節,主要是在數字廣告領域,我們需要克服這些薄弱環節。但與此同時,我們的服務業務在一年前增長了很多,所以保持持續高速增長也有很大挑戰性。我們今天無法給出非常具體的數字。當然,我們希望保持兩位數的增長。

    問:蘋果采取的隱私政策確實重塑了移動廣告市場,你們如何看待蘋果在廣告網絡中發揮的作用,以及如何幫助開發者不僅通過應用銷售盈利,還能隨著時間的推移而增加廣告盈利?

    庫克:我們認為隱私屬于基本人權,所以我們在隱私方面所做的就是讓用戶自己決定他們是否想要分享他們的數據,這就是我們推出反應用追蹤功能的初衷。我們試圖讓用戶擁有自己的數據,并做出自己的選擇。就廣告銷售而言,我們在應用商店設有搜索廣告業務,我們相信這是大大小小的開發者獲得曝光度的好方法。所以我看到我們在其中扮演了重要角色。

    問:你們現在推出了Pay Later功能,你們會采取哪些措施來提高蘋果產品的可負擔性?我們知道,對世界各地的人們來說,接下來將是個經濟拮據的時期。你如何看待各種支付計劃的演變,從美國到其他市場,尤其是新興市場?

    馬斯特里:顯然,負擔能力對我們來說是個非常重要的話題,“現在購買,以后支付”是我們在這方面采取的最新舉措。從根本上說,我們正在制定兩項提高經濟負擔能力的主要舉措。一種是分期付款計劃,這種模式在世界各地越來越普遍,不僅在美國,而且在大多數市場,特別是在新興市場也是如此。在降低可承受性門檻方面非常重要。

    第二是以舊換新。許多市場都有以舊換新方案,我們可以在其他市場做得更好。它們非常重要,因為我們產品的剩余價值對我們的用戶來說是個巨大的差異化因素。在他們使用我們的設備后,可以保留比其他設備更多的價值。因此,提高這種意識對我們來說很重要。我們將繼續在世界各地擴大這些項目,所以分期付款和以舊換新對提高消費者的負擔能力非常重要。

    問:你們認為,第四財季的供應挑戰不那么嚴峻或不那么糟糕。我感興趣的是你們在不同產品之間找到了平衡。你們對這可能如何或何時影響到零售渠道的補給有何看法?

    庫克:我們上個季度曾預測,供應鏈挑戰可能會造成40億到80億美元的損失,但第三財季的影響約為40億美元,在預測范圍的低端。上個季度的大部分限制來自于疫情限制,這導致工廠關閉,無法滿負荷運行。另一個因素是芯片短缺,它已經影響了我們的業績好幾個季度。展望未來,我們不會預測這種情況何時會結束。我們認為,總體而言,供應限制對我們第四財季的影響將低于第三財季。在兩大影響因素中,我們對減緩疫情限制持樂觀態度。

    問:AR和VR取得了哪些進展?你們在內容方面學到了什么?或者你是如何看待這個機會的?

    庫克:我們很高興現在有超過14000個ARKit應用在應用商店中,他們正利用iPhone和iPad為數百萬人提供不可思議的增強現實體驗。當然,我們從事的是創新行業,所以我們總是在探索新的和新興的技術。除此之外,我不能多說了。

    問:庫克先生,你之前說過,你還沒有真正看到宏觀因素對iPhone需求的實質性影響。我想知道的是,你是否看到了疫情封鎖對需求本身的影響?

    庫克:我們確實看到,受疫情封鎖影響的城市需求有所下降。但我們也看到這些城市在第三財季末出現了反彈。特別是在6月18日之前,那是中國非常重要的購物節。我們相信在經濟低迷時期投資是有好處的。因此,我們將繼續雇用人員并在某些領域進行投資,但考慮到環境的現實情況,我們在這樣做時會更加謹慎。

    問:關于iPhone的更換周期,你有沒有注意到某些變化,比如我們已經經歷了兩年半的疫情,人們以不同的速度升級。你認為未來會有什么樣的變化。

    庫克:要精確地測量任何時間點的升級周期都有很大挑戰性,所以我只能淺談下這個問題。我們的關鍵任務是做每個人都喜歡的產品,讓他們想用現在的手機以舊換新。所以我們的重點就是瘋狂創新,給人們他們真正想要的東西,并看到他們自己使用。

    問:你們承認,宏觀經濟因素影響了服務業務內部的數字廣告。我很好奇,如果宏觀情況惡化,你是否會擔心用戶增長、應用商店購買等問題?反過來說,你認為服務行業有哪些部分是可以抵御經濟衰退的,比如“現在購買,以后支付”或者其他什么?

    庫克:我們認為總體而言,與第三財季相比,第四財季的收入將會加速增長,而服務業務方面的收入將會放緩。因此,我們看到數字廣告可能仍然會受到負面因素影響。

    問:大中華區的服務業務表現如何?

    庫克:在第三財季,大中華區的服務業務業績非常好,比公司平均水平增長更快,并創造了新的單季收入紀錄。



    關鍵詞: 蘋果 第四財季

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