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    DRAM能否成為半導體市場預測晴雨表?

    作者:時間:2022-07-08來源:電子產品世界收藏

      在今年Gartner的分析報告中指出,從歷史角度來看,存儲一直規律的處于2~3年的周期波動中。2021年存在一個供不應求的情況,使得價格上漲,但在2022年下半年會恢復并且進入供過于求的周期,這個周期會導致存儲市場價格的整體下滑。下面我們來具體分析都存在哪些因素導致的周期波動。

    本文引用地址:http://www.me-unplugged.com/article/202207/436056.htm

    1.地緣問題導致消費市場向下修正

      俄烏戰爭打破歐洲和平局面,導致能源價格大幅提升,整體社會的消費水平降低,企業和消費者會減少很多不必要的開支。早在4月底,美國商務部公布的數據顯示,美國一季度GDP年化季率初值(即第一次預估值)為-1.4%,遠低于市場普遍預期的增長1.1%,是2020年二季度以來首次負增長。這一結果可謂出乎市場意料,甚至未能達到道瓊斯(31037.6797,69.86,0.23%)對一季度GDP以1%小幅度增長的最低預期。在2021年四季度GDP以6.9%的漲幅收尾后,美國經濟增長瞬間跌入懸崖。

      具體來看,美國一季度GDP終值被下調,主要原因在于消費者支出被向下修正。數據顯示,商品和服務支出(個人消費支出)同比增長1.8%,遠低于此前市場預期及初值3.1%。從分項來看,金融服務、保險和醫療保健支出有所下滑,商品支出從幾乎沒有變化被修正為同比下降0.3%。

    2.全球消費電子市場需求疲軟

      2022年上半年受疫情影響,消費性電子市場需求疲弱,其中又以智能型手機淪為重災區,加上筆電需求也疲弱不振,兩大應用拖累被動組件標準品庫存去化速度,手機、NB今年出貨規模均遭市調機構或是外資券商調降,供應鏈承壓。

      供應鏈表示,「中國人不買手機,是消費緊縮的寫照」,今年連中國人都在省錢,尤其是全球第三大手機品牌廠小米,高階機種完全賣不動,沖擊小米上游供應鏈,不只是小米在清明節之后歷經數波砍單,幾乎是每一家手機品牌廠都砍單,小米加上近期傳出手握5,000萬支庫存的三星,就囊括全球手機超過三成的市占率,上游供應鏈備感壓力。

      目前手機及NB全球出貨規模均遭下修,日系外資將NB全球出貨下修至年減11%,2022年出貨減至2.27億臺,Chromebook出貨年減48%,是造成NB出貨下滑主因,加上缺料同樣影響商用筆電出貨,兩大利空扯后腿,致NB全球出貨遇逆風。

    3.周期性變化到達新拐點

      受大環境經濟不振沖擊,智能型手機的生產目標持續下修,品牌廠對后勢展望也較悲觀,故備料態度消極。但由于各原廠先進制程轉進挹注,第三季mobile DRAM產出仍有增加,供貨商壓力也因此升高。此將促使賣方讓價意愿提升,在供需差異兩極化的情形下,預測本季mobile DRAM價格跌幅擴大至8至13%。

      TrendForce最新研究顯示,盡管今年上半年的整體消費性需求快速轉弱,但先前DRAM原廠議價強勢,并未出現降價求售跡象,使得庫存壓力逐漸由買方堆棧至賣方端。在下半年旺季需求展望不明的狀態下,部分DRAM供貨商已開始有較明確的降價意圖,尤其發生在需求相對穩健的服務器領域以求去化庫存壓力,此情況將使第三季DRAM價格由原先的季跌3至8%,擴大至近10%,若后續引發原廠競相降價求售的狀況,跌幅恐超越一成。

      由于電視出貨已率先下跌,而網通、工控等相關需求也出現走弱跡象。其中DDR3的價格目前在相對高點,未來價格補跌空間較大;DDR4相關應用拉貨動能疲弱,亦不排除跌幅擴大的可能性。

    4.DRAM庫存充足,供大于求

      PC OEM仍處于連續性下修出貨展望,且綜觀各家DRAM庫存水位平均超過兩個月以上,除非有極大的價格誘因,否則沒有急迫購貨需求。消費性電子包括手機、筆電、平板及電視,其中以手機、筆電對標準型被動組件的消耗量最大,平均每支5G手機所需的MLCC達1,000顆至1,500顆,手機需求積弱不振,成為拖累標準品庫存去化速度的元兇。

      同時,受惠于1Z/1alpha先進制程持續轉進,第三季持續呈現供給季增,且DDR5因售價高昂導致滲透率受限,無法有效收斂DDR4產出,PC DRAM第三季價格跌幅將修正為5至10%。目前客戶手中的server DRAM庫存約7至8周,買方借著賣方背負增高的庫存壓力,認為DRAM價格仍有下探空間,若原廠愿意提供具吸引力報價,則愿意討論綁量議定的可能性。



    關鍵詞: DRAM 半導體 市場

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